3月31日，上柴股份披露重組報(bào)告書(shū)，報(bào)告顯示本次發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)的標(biāo)的資產(chǎn)為上海汽車(chē)集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng): 上汽集團(tuán)）持有的上汽依維柯商用車(chē)投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng):上依投）50%股權(quán)以及上汽依維柯紅巖商用車(chē)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng):上依紅）56.96%股權(quán)、重慶機(jī)電控股（集團(tuán)）公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng):重慶機(jī)電）持有的上汽菲亞特紅巖動(dòng)力有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng):上菲紅）10%股權(quán)和上依紅34%股權(quán)，本次支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)的標(biāo)的資產(chǎn)為上依投持有的上依紅9.04%股權(quán)。經(jīng)交易各方協(xié)商，以資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果為基礎(chǔ)，上依投50%股權(quán)的交易價(jià)格為1,137,644,664.15元、上依紅100%股權(quán)的交易價(jià)格為3,203,000,000.00元、上菲紅10%股權(quán)的交易價(jià)格為331,300,000.00元。

根據(jù)重組報(bào)告書(shū)，上柴股份為提高重組后新注入資產(chǎn)的績(jī)效、滿(mǎn)足上市公司未來(lái)的資金需求，擬使用本次重組募集資金171,045.74萬(wàn)元投向上依紅“智慧工廠”項(xiàng)目和“新一代智能重卡”項(xiàng)目。重組完成后，通過(guò)打造重型卡車(chē)和柴油發(fā)動(dòng)機(jī)兩大產(chǎn)業(yè)板塊協(xié)同發(fā)展的新格局，上柴股份總資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)規(guī)模均有望大幅提升，增厚上市公司每股收益。

伴隨著“新基建”的東風(fēng)，商用車(chē)、工程機(jī)械行業(yè)將迎來(lái)前所未有的戰(zhàn)略窗口期。據(jù)了解，今年1月以來(lái)，全國(guó)各地合計(jì)有3萬(wàn)億重大項(xiàng)目密集開(kāi)工，兩會(huì)政府工作報(bào)告提出擬安排地方政府專(zhuān)項(xiàng)債3.65萬(wàn)億，中央預(yù)算內(nèi)投資安排6,100億元，繼續(xù)支持促進(jìn)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展的重大工程。在各類(lèi)項(xiàng)目的推動(dòng)下，商用車(chē)、工程機(jī)械市場(chǎng)銷(xiāo)售火熱、供不應(yīng)求。

在此背景下，資本市場(chǎng)更為關(guān)注重組后，上柴股份在重型卡車(chē)和柴油發(fā)動(dòng)機(jī)兩大產(chǎn)業(yè)板塊協(xié)同發(fā)展的新格局下的發(fā)展機(jī)會(huì)。據(jù)悉，上柴股份主要設(shè)計(jì)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售商用車(chē)、工程機(jī)械以及船舶和發(fā)電機(jī)組等配套用的柴油發(fā)動(dòng)機(jī)及零部件。3月15日上柴股份披露的2020年年報(bào)數(shù)據(jù)亮眼，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入61.31億元，歸母凈利潤(rùn)2.03億元，分別同比增長(zhǎng)52%和74%，銷(xiāo)量增幅行業(yè)第一。上柴股份表示，本次交易擬注入標(biāo)的資產(chǎn)與上市公司具有互補(bǔ)性，重組后有望進(jìn)一步發(fā)揮各自在產(chǎn)業(yè)鏈中的優(yōu)勢(shì)地位，打造產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同優(yōu)勢(shì)。

本次交易完成后，作為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的重型卡車(chē)生產(chǎn)制造企業(yè)，上依紅將成為上柴股份全資子公司，協(xié)同上柴股份形成“整車(chē)+動(dòng)力總成”的業(yè)務(wù)架構(gòu)，在產(chǎn)品協(xié)同開(kāi)發(fā)、業(yè)務(wù)拓展、業(yè)務(wù)管理等方面進(jìn)行深度融合；上菲紅主要從事柴油發(fā)動(dòng)機(jī)的生產(chǎn)與制造，與上柴股份具有良好的業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)和戰(zhàn)略協(xié)同效應(yīng)。

資產(chǎn)重組是觀察資本市場(chǎng)發(fā)展變化的一條重要脈絡(luò)，上柴股份并非是參與其中的個(gè)例。據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，按首次公告日并剔除交易失敗案例后統(tǒng)計(jì)，2015年至2020年期間，A股國(guó)資控股上市公司共發(fā)生5,204起公司并購(gòu)事件，共涉及1,125家國(guó)資控股上市公司。市場(chǎng)人士認(rèn)為，“中國(guó)的資本市場(chǎng)正在進(jìn)入產(chǎn)業(yè)縱橫時(shí)代。產(chǎn)業(yè)巨頭越來(lái)越意識(shí)到，未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)不是個(gè)人能力的競(jìng)爭(zhēng)，而是能否掌握和控制的生態(tài)鏈及合作伙伴的競(jìng)爭(zhēng)。”上柴股份有望通過(guò)重組，聚焦產(chǎn)業(yè)鏈專(zhuān)業(yè)化整合，實(shí)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)公司之間的戰(zhàn)略協(xié)同。

值得一提的是，上柴股份與上汽集團(tuán)簽訂了《盈利預(yù)測(cè)補(bǔ)償協(xié)議》，2021-2023年基于業(yè)績(jī)承諾資產(chǎn)計(jì)算的對(duì)應(yīng)利潤(rùn)預(yù)測(cè)分別為25,596.52萬(wàn)元、31,384.55萬(wàn)元、29,906.06萬(wàn)元。如果自本次交易實(shí)施完畢當(dāng)年至盈利補(bǔ)償期間任一會(huì)計(jì)年度期末，業(yè)績(jī)承諾資產(chǎn)累積實(shí)際盈利數(shù)未達(dá)到上述約定，則上汽集團(tuán)須向上柴股份進(jìn)行補(bǔ)償。

近年來(lái)，為鼓勵(lì)國(guó)有企業(yè)利用資本市場(chǎng)開(kāi)展資本運(yùn)作，中央已出臺(tái)多項(xiàng)政策。上柴股份如何在創(chuàng)新發(fā)展業(yè)務(wù)上取得突破，強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同，增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈把控力度，提高上市國(guó)企的發(fā)展質(zhì)量，值得期待。